Startujemy na blogu z kontraktami! Wiemy, że sporo osób na to czekało. Niestety z powodu zbyt niskiego kapitału i bardzo dużego ryzyka, które wiąże się z tą grupą instrumentów finansowych, musieliśmy Was prosić o cierpliwość 🙂 No ale w końcu nadszedł ten moment, w którym uznaliśmy, że chcemy dodać kontrakty do naszych aktywów. W minionym tygodniu sprzedaliśmy więc 1 kontrakt na PKOBP. Być może niektórzy zastanawiają się jak to sprzedaliście? Przecież nie kupowaliście wcześniej FPKO. No i tutaj zaczynamy nasz cykl edukacyjny 🙂 Kontrakty charakteryzują się bowiem dosyć odmienną od akcji, certyfikatów, czy też opcji „mechaniką”. Mamy tutaj do czynienia z bardzo dużą dźwignią, depozytem, dziennym rozliczaniem zysków/strat oraz możliwością gry zarówno na spadki, jak i wzrosty. Postaramy się Wam to wszystko przedstawić i wyjaśnić na przykładzie naszych blogowych transakcji, bo teoria teorią, dobrze ją znać, ale najlepiej uczyć się w praktyce 😀 Wartość naszego portfela na dzień dzisiejszy wynosi 40.976,13 zł i jest to nasz nowy kapitałowy rekord bloga. Nasz zysk netto to +116,80%.

Kontrakty – nasza strategia

Na kontrakty zdecydowaliśmy się z kilku powodów. Owszem, było spore zainteresowanie z Waszej strony, ale głównym powodem był fakt, że w końcu doszliśmy do poziomu kapitału, który umożliwia nam inwestowanie w te instrumenty finansowe bez nadmiernego ryzyka. Mamy tutaj bowiem do czynienia z dźwignią finansową. Z takową mogliście się wcześniej u nas spotkać w przypadku certyfikatów RCFS3W20 i RCFL3SILVE. „Trójeczka w nazwie” może już Wam sugerować mnożnik na poziomie 3, czyli przykładowo zmiana ceny srebra ma trzykrotną przebitkę w kursie certyfikatu (nie uwzględniając zmian walutowych). Na kontrakcie PKOBP ta przebitka wynosi 100. Tak więc 1 kontrakt to tak jak 100 akcji PKOBP 🙂 Innym powodem dla którego weszliśmy w kontrakty jest nasza strategia polegająca na stopniowym przerzucaniu zaangażowania w instrumenty „zabezpieczające” nas przed spadkami na rynkach. Sprzedaż kontraktu PKOBP idealnie się więc w to wszystko wpisuje.

Zagrania na kontraktach będą podejmowane głównie na podstawie analizy ceny. Horyzont inwestycyjny będzie „otwarty”, może trwać kilka godzin, kilka dni, ale też tygodni. Wszystko będzie zależało od zachowania kursu. Wykorzystując efekt dźwigni finansowej będziemy oczywiście chcieli uzyskać jak najwyższą stopę zwrotu, ale tak jak już wspominaliśmy wyżej, posiadanym przez nas kontraktom mogą również zostać przypisane inne zadania 🙂 Na początek zaczniemy od kwoty 1.000 zł. Na chwilę obecną nasz target to spółki z WIG20, których kontrakt jest wart max 500 zł. W późniejszym czasie nie wykluczamy inwestycji w dużo droższe instrumenty.

Kontrakty – co, jak i dlaczego?

Zacznijmy od nazewnictwa. Pierwsza z liter F to oznaczenie kontraktu terminowego. Kolejne trzy litery to skrót nazwy instrumentu bazowego. W naszym przypadku jest to PKO. Kolejna z liter to kod miesiąca w którym następuje wykonanie kontraktu, U – wrzesień (trzeci piątek miesiąca). Dwie ostatnie cyfry to rok wykonania kontraktu (18 = 2018 r.). Całość wygląda więc następująco: FPKOU18. Na jeden kontrakt przypada 100 akcji. Proste prawda? 🙂 To teraz robi się ciekawiej!

Jak już napisaliśmy wcześniej sprzedaliśmy 1 kontrakt. Tak, tak, kontrakty można sprzedać, nie posiadając ich w swoim portfelu. Sprzedaż oznacza tutaj grę na spadki. Sprzedając więc 1 kontrakt FPKOBP po cenie 37,60 zł liczymy, że uda nam się go kupić i tym samym zamknąć pozycję po kursie niższym. Ale zanim do tego dojdzie to najpierw musimy przebrnąć przez depozyt zabezpieczający.

Inwestor posiadający otwarte pozycje, zobowiązany jest do utrzymywania na swoim rachunku właściwego depozytu zabezpieczającego (tzw. depozytu utrzymania). Wysokość właściwego depozytu zabezpieczającego, określana jest przez KDPW. W naszym przypadku PKOBP wynosi on ok. 11%. Jak to się ma w praktyce? Sprzedaliśmy 1 kontrakt po cenie 37,60 zł. Wartość takiej transakcji to 37,60 * 100 = 3.760 zł. Dom maklerski od razu zablokował więc kwotę ok. 416,00 zł (~11%).  Wartość depozytu zmienia się w zależności od zmian cen, można go sprawdzić tutaj.

Obecnie kurs FPKOU18 wynosi 37,84 zł. Co to oznacza? Oznacza to, że zmieniła się wartość depozytu zabezpieczającego, który wynosi 420,00 zł. Do tego zanotowaliśmy stratę w wysokości 24,00 zł ((37,60 – 37,84) * 100). Depozyt zostanie nam zwrócony przy zamknięciu pozycji, więc nie wpływa on na naszą stopę zwrotu. Istotny jest on jednak z tego względu, iż zawsze musimy mieć środki, by móc go utrzymać. Jeśli w dniu nabycia kontraktu mielibyśmy np. tylko 416 zł gotówki, które w całości zostałyby zablokowane pod depozyt, to dzisiaj już byśmy tego kontraktu nie posiadali. Zabrakłoby nam 28 zł (24 + 4) do uzupełnienia depozytu do kwoty 420 zł. W takim wypadku biuro maklerskie ma obowiązek zamknąć pozycję inwestora. Przypominamy, że rozliczenie kontraktu następuje codziennie! Każdego dnia po sesji do naszego rachunku kontraktowego dopisywane są zyski, bądź też odpisywane straty. Z naszej gotówki pobierane są również środki na ewentualne uzupełnienie depozytu. Brak gotówki na dopłatę = brak kontraktu. Jest to więc tak jakby automat, taki STOP LOSS, który chroni inwestora przed nadmiernymi stratami, gdy on sam nie potrafi się zdecydować na zamknięcie stratnej pozycji. Czasami może być zbawienny 🙂

Kontraktowy poker

Jak widzicie kurs akcji PKOBP wzrósł o zaledwie 0,64%. Na akcjach byłoby to niemal nieodczuwalne. W przypadku kontraktu natomiast jest to zmiana aż o 5,71% w stosunku do zainwestowanego kapitału (24/420). Jest to więc sposób na wykręcanie trzycyfrowych stóp zwrotu w bardzo szybkim czasie. Niestety równie szybko możemy również zostać bankrutami. Instrumenty pochodne, w tym głównie kontrakty, są uważane bowiem za BARDZO ryzykowne i nie polecamy ich początkującym inwestorom. Jeśli ktoś nie ma odpowiedniego doświadczenia i przygotowania inwestycyjnego to może bardzo łatwo popłynąć. Możemy to porównać do pokera, ale do tego na prawdziwe pieniądze, a nie zapałki 😀 Masz żetony (środki na koncie)? Masz dobre karty na ręce i na stole (Twoja prognoza)? Ale przeciwnik nie chce spasować i ciągle podbija (kurs idzie w przeciwnym kierunku niż byś chciał)? Zwiększasz więc stawkę. „Musi blefować, wygram to” (giełda się myli, a ja mam rację, musi w końcu odbić!). Kończy się na tym, że nie zamykasz pozycji, a wszystkie Twoje pieniądze lądują w głównej puli. Sprawdzam. Przegrałeś. Jednak nie odbiło. Inni mieli rację, a Ty jesteś bankrutem, dziękuję, dobranoc 😀 Jeśli więc zaczynacie to serio, posłuchajcie nas. Nie róbcie z siebie superbohaterów. Podejdźcie do tego z rozwagą, bo chciwość zostanie tutaj bardzo szybko skarcona. Dlatego nie chcieliśmy zbyt wcześnie pokazywać kontraktów na blogu, gdyż z kwotą 10.000 zł, czy 20.000 zł byłoby to po prostu nieodpowiedzialne. My ze swojej strony akceptujemy kilkaset złotych straty, ale w przypadku „kłopotów” bez wahania pasujemy, zanim zrobi się nerwowo i „niewinna zabawa za grosze” przerodzi się w ALL-IN (mamy prawie 8.000 zł w gotówce, więc jest co tracić).

Kontrakty – prezentacja w portfelu

Ze względu na specyfikę kontraktów musieliśmy zastanowić się jak prezentować je w naszym portfelu 😀 I wcale nie było to zadanie łatwe. Nie chcieliśmy codziennie aktualizować historii portfela, bo zrobiłby się spory bałagan. Postanowiliśmy więc, że wartością instrumentu będzie jego aktualny depozyt powiększony o wypracowane zyski, bądź też pomniejszony o dotychczasowe straty. Dlatego też w portfelu zobaczycie, że wartość FPKOU18 wynosi 396,00 zł. Składa się na nią 420 zł depozytu i 24 zł straty. Pomniejszyliśmy również nasze środki gotówkowe o 4 zł, które zostały przetransferowane na uzupełnienie depozytu (początkowo 416 zł, obecnie 420 zł). Kontrakty na spadki będziemy prezentować ze znakiem „minus”, czyli przykładowo „-1”. W momencie zamknięcia pozycji na nasze konto trafia wartość instrumentu pomniejszona o prowizję. Wydaje nam się, że taki sposób prezentacji kontraktów w portfelu będzie najbardziej przejrzysty. Miejcie jednak na uwadze to, iż wartość kontraktu może przyjąć wartość ujemną. Stanie się tak w momencie, gdy kurs FPKOU18 wzrośnie np. do 43,00 zł. Nasza strata wyniesie wtedy 540,00 zł. Podniesie się natomiast depozyt do ok. 473 zł (0,11 * 4300). W naszym portfelu więc kontrakt zostanie pokazany z wartością -67,00 zł. Z gotówki zostanie odjęte 57 zł (473 – 416) celem uzupełnienia depozytu. A ten zostanie nam zwrócony przy zamknięciu pozycji.

Zdajemy sobie sprawę, że dla mniej wtajemniczonych nie są to sprawy proste do załapania. Postaramy się jednak wraz z upływem czasu wytłumaczyć i pokazać działanie kontraktów w sposób jak najbardziej przejrzysty 🙂 Dzisiejszy wpis jest tylko „rozgrzewką” 😀

Ruch boczny utrzymany

Inwestorzy nadal nie wiedzą, który kierunek wybrać. W minionym tygodniu tylko w trakcie wtorkowej sesji (2) doszło do próby wybicia ceny i kontynuacji wzrostów. Paliwa jednak zabrakło i dzień ten, mimo zamknięcia na plusie, ma lekko negatywną wymowę. Cena udowodniła, że ma problem z pokonaniem oporu na wysokości ~2180,00 punktów, a to dopiero początek zmagań. Na bazie historycznego zachowania ceny można wykreślić strefę podaży w przedziale 2180,00~2245 punktów. Rejon ten powinien hamować kupujących. Kolejny tydzień widzielibyśmy pod dyktandem sprzedających. Zejście w okolice ~2130,00 pkt., a następnie test lokalnego dołka na wysokości ~2100,00.

Analiza PKO BP, czyli dlaczego gramy na spadki

Kurs PKOBP i WIG20 jest mocno ze sobą skorelowany. Oba instrumenty od dłuższego czasu znajdują się w trendzie spadkowym. To pierwszy z argumentów, który przemawia za otwarciem pozycji krótkiej. Strefa oporu na wykresie PKO BP znajduje się w okolicach 39,00~40,15 zł. Widać to po pierwszym podejściu podczas wtorkowej sesji oraz po mocnej reakcji w piątek. Cena tego dnia odbiła się od linii trendu spadkowego LT1 i zanotowała zniżkę o ponad 2%. W tych rejonach można również wykreślić „linię reakcji”, która już kilkukrotnie stanowiła punkt zwrotny dla notowań. Piątkowe spadki doprowadziły do zamknięcia ceny poniżej maksimów z dwóch poprzednich tygodni. To kolejny argument przemawiający na korzyść podaży. Potwierdzeniem dla naszej pozycji będzie zejście ceny poniżej wtorkowych minimów ~37,65 zł. Do tego czasu może jednak wystąpić konsolidacja w opisanej strefie oporu.

CD Projekt niepokonany

Mimo tego, iż w długim terminie jesteśmy pozytywnie nastawieni do tej spółki, to krótkoterminowo spodziewaliśmy się wystąpienia chwilowej korekty ceny. Dlatego też 26.062018 r. zredukowaliśmy posiadaną ilość akcji. Ostatnie dni na parkiecie udowodniły jednak, że inwestorzy nie mają zamiaru pozbywać się swoich walorów. Dopiero dzisiaj można stwierdzić, że w punktach 1 i 2 doszło do zbicia kursu w celu akumulacji akcji. Poziomy te wyznaczają więc obecnie najmocniejszą strefę wsparcia na wysokości 140,00~155,00 zł. Wtorkowa sesja (3) mogła sprowokować sprzedających do wydołania większej korekty, ale tak się nie stało. Kolejne dni pokazały, że tak wysoka wycena spółki nadal nie odstrasza inwestorów.

Analiza techniczna dla Czytelników – BUDIMEX

Macie nosa do ciekawych spółek 🙂 Budimex znajduję się na fali mocnej wyprzedaży, stwarza więc potencjalną okazję do „tanich” zakupów.

Tak mocna wyprzedaż może mieć podłoże fundamentalne. Warto więc sprawdzić, czy w tym czasie nie doszło do jakiś istotnych wydarzeń, które mogły wywołać obecne spadki. Technicznie cena zbliża się do kombinacji kilku sygnałów, które mogą zatrzymać panującą wyprzedaż. Stosując zewnętrzne zniesienia Fibonacciego, w punkcie C znajduje się poziom 161,8%, który uzyskaliśmy poprzez projekcję od punktu A do B. Kolejny sygnał to psychologiczna wartość 100 zł za akcję. Często okrągłe poziomy stanowią przynajmniej chwilowe punkty zwrotne dla notowań. Ostatni sygnał przemawiający za prawdopodobnym odbiciem kursu to historyczna strefa reakcji ceny. Mamy więc kilka potwierdzeń, które mogą skłonić inwestorów do przetestowania siły popytu w obecnych rejonach.